作者 | 田大鹏
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8月3日，汽车预言家对今年上半年主流造车新势力车企公开报道的融资情况进行梳理。在今年上半年内，主流造车新势力累计融资金额达到475亿元。据不完全统计，今年上半年中，智能汽车涉及超过50起融资事件，融资金额近1000亿元（约957亿元）。可以说，造车新势力融资情况仍然占到总融资的半壁江山。
汽车预言家对2017年至2021年的五个年份上半年的融资情况梳理发现，造车新势力融资情况尽管起伏波动，但总体趋势呈现下降态势。具体来看，2017年至2021年每上半年的融资金额分别为960亿元、122亿元、220亿元、130亿元、475亿元。
此外，今年造车新势力还呈现新的特点，传统车企中的“规模论”正在新势力车企身上上演。独立财经评论员、财经专栏作家、叶檀财经创始人、华鑫股份首席经济学家叶檀在接受汽车预言家采访时称，一些传统车企的表现正在走高，相反造车新势力车企正在趋向传统化。
半年累计融资475亿元不足2017年同期一半
今年上半年主流造车新势力车企融资总额达475亿元，不到2017年960亿元融资金额的一半。分析人士称，这反映出资本市场开始对造车新势力呈现“收紧”态势。作为造车新势力阵营中的三大头部车企“蔚小理”一向被视为造车新势力的标杆存在。其中蔚来汽车在今年2月25日和3月5日宣布分别完成145亿元和2.35亿美元（约16.3亿元）的融资；小鹏汽车于1月12日和3月15日宣布分别完成128亿元和5亿元融资；唯独理想汽车成为今年上半年没有相关融资信息披露的车企，但这并不意味着理想汽车从未融过资，事实上，理想汽车自2015年成立至今，已经陆续完成9轮融资。
在2021年上半年内，理想汽车虽然没有新的融资消息披露，但市场表现相对良好。数据显示，半年累计销量达3.02万辆，同比增长211.96%。无独有偶，蔚来汽车、小鹏汽车上半年销量分别达到4.20万辆和3.07万辆，同比分别增长95.9%和42.7%。除了头部车企“蔚小理”表现走高之外，哪吒汽车、零跑汽车分别以累计交付2.11万辆和1.3万辆的成绩紧跟“蔚小理”之后。
在融资方面，哪吒汽车在今年3月宣布融资50亿元人民币，4月26日，哪吒汽车宣布启动30亿元融资项目；零跑汽车在今年1月28日，宣布完成43亿元融资，3月份有相关融资消息，但具体金额未曾披露。另外，威马汽车在今年2月9日，宣布完成115亿元融资。销量方面，今年上半年威马以累计销量1.57万辆，同比增长103.8%，在造车新势力中排行第五。
5家造车新势力2021年前6月销量
除此之外，恒大汽车、FF汽车、拜腾汽车均无实车交付，而天际汽车以及创维汽车具体销量如何，并未有相关市场数据透露，但在融资方面却表现不一。具体来看，恒大汽车于1月24日，融资金额达到260亿港元（约合217亿元人民币），FF汽车于1月27日，宣布融资20亿元。拜腾汽车宣布1月6日完成相关融资项目，但并未透露具体金额，创维汽车自认为“含有金钥匙”不缺钱自然也没有走到融资地步。
以此来看，造车新势力的融资尽管能够为自身企业发展带来一定经费动力，但与市场销量表现之间的关联度并未有直接的作用显现。
新势力累计销量占新能源市场不足两成
对于造车新势力今年上半年融资情况不到2017年一半，国泰君安证券首席汽车分析师张欣在接受汽车预言家采访时表示，之所以出现这种情况，其中有很大原因是目前造车新势力市场已经接近成熟期，资本投资更看重的是风口期，早在2017年时正是造车新势力兴起阶段，这时候对于资本力量来说投资回报比远大于现在。
此外，造车新势力的销量占比在整体市场中份额也相对较少。数据显示，包含特斯拉在内，今年上半年造车新势力累计销售达23.46万辆，占到上半年新能源汽车总销量19.26%，可以说，造车新势力占比依然十分有限。梳理上半年造车新势力车企销量发现，在造车新势力车企销量排行前五中，销量最高的蔚来汽车也没有超过5万辆，而排名第五的威马汽车销量也在2万辆以下。
相比于几年前造车新势力将颠覆整个新能源汽车行业的观点，现在来看似乎造车新势力的“市场鲶鱼论”形容更为贴切。
此外，与造车新势力们的销量走高相比，其财务表现却并未非尽如人意。以“蔚小理”为例，根据现有的公开信息显示，目前在2021年第一季度财报中，蔚来汽车亏损为4.51亿元人民币；第一季度财报显示，小鹏汽车拥有362亿元现金流，但仍然存在亏损；而理想汽车的第一季度财报显示，净亏损3.6亿元，较上年同期的净亏损7710万元扩大366.9%。
新势力重走“上市”和“规模”老路
严峻的财务状况也倒逼造车新势力们除了通过融资路径之外，也在积极寻求自身的产品业务调整。其中以哪吒汽车、零跑企业为例，在追求自身销量的同时，也将目光紧紧锁定在产品性价比上。目前哪吒汽车全系在售产品售价均在15万元以下，而零跑汽车除C11外，其余产品同比布局在15万元以下。并且这两家车企也正在积极谋求上市。其中，哪吒汽车已经在7月20日启动C轮融资，并确认将在2021年寻求在科创板上市；零跑汽车于今年7月14日宣布，其已完成超45亿元的Pre-IPO轮融资，零跑汽车将于今年下半年提交IPO申请，力争2021年底至2022年初期间在科创板正式上市。
值得注意的是，在今年7月7日，中纪委在官网宣布，中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组讲坚持风险防范和腐败问题治理同步，深挖风险事件背后的腐败问题，对证监会证券发行注册全业务链条公权力运行进行专项监督检查，净化政治生态和资本市场生态。简言之，就是加强对证券行业的监管。如今，面对科创板登陆收紧的信号，以零跑、哪吒为代表的新势力车企仍然准备下半年IPO申请，也就是说这些车企一旦公开宣布，就意味着必须走下去努力实现科创板的登陆。这也从侧面反映出，哪吒、零跑已经在资金、技术、资质等方面做足了准备。
与零跑、哪吒谋求科创板IPO不同，小鹏汽车在今年6月24日，完成港交所上市聆讯，成为今年首个美国纽约、中国香港两地双重上市中概股，全力冲刺港交所“智能电动车第一股”。分析人士称，此次小鹏汽车决定港股双重上市，其中很大原因是由于缺钱，急需资金“回血”所致。而理想汽车谋求港股上市亦是情同此理。
此外，在产品节奏方面，“蔚小理”的产品推出相比之前较为缓慢。以蔚来汽车为例，其第二款车型ES6上市时间距离第一款车型ES8相距一年，第三款车型EC6相比于第二款车型确却是隔一年半之后；而理想汽车其首款汽车理想ONE自2019年4月上市以来，至今仍是在理想ONE这款单一车型上进行迭代升级。
产品的后续节奏慢也直接影响到新势力车企的“上量”问题，因此蔚来汽车CEO李斌曾在回答投资者问时提出，蔚来汽车除了继续聚焦高端产品市场之外，进入大众市场是长期战略，蔚来与长安等车企合作便是基于这方面的考量。甚至有消息称，蔚来汽车正在内部组建团队，要秘密打造一个新的中低端子品牌。目前该子品牌项目尚处于保密阶段，据了解，蔚来新的子品牌定位在20万左右的市场，瞄准工作2至5年，想要体验一部代步车的“职场新菁英”消费群体。
独立财经评论员、财经专栏作家、叶檀财经创始人、华鑫股份首席经济学家叶檀在接受汽车预言家采访时称，目前传统车企以及造车新势力两者之间出现双向押注，特别是最近一些传统车企在采取互联网模式之后，出现股市上涨，可以预见的是包括蔚来汽车在内的一些造车新势力都在走向传统式的发展。以前一些重规模重资产的情况如今也在造车新势力身上上演。
